§牛市及投资技巧（第4页）

那么，这直让人摇头、直让人慨叹看不懂的牛市调整期，投资者该如何来应对呢？

其实，尽管牛市出现调整让很多投资者心痛得哇哇直叫，不过，不用着急，“笑到最后才笑得最好”。正所谓狂奔的牛需要休憩，“狼”既然来了，不如安之。对于投资者，面对牛市调整期要做的是：冷静下来，理清思路，调整策略，以取得更大的升势。

俗话说：“一千个观众有一千个哈姆雷特。”而一千个投资者就会有一千种投资方式，在此，笔者推荐五种策略来应对调整，以供读者参考。

1。牛市调整期选股技巧。在牛市调整期，投资者要把握大势，精心选股。即使是大牛市行情也不可能是只涨不跌，大涨小回是基调，适时和适当的回档调整应该说十分必要的，也是投资者逢低买进的好机会。因此，在牛市调整期，投资者首先要学会把握大势，不在回调中杀跌割肉；其次，应在调整期中采取买强汰弱的方法，及时换股，优化自己的投资组合。

2。调整初期，选蓝筹股；调整后期，选小盘股。牛市调整初期，大盘股将表现出良好的抗跌性，建议把资金配置到大盘蓝筹股上。牛市调整后期，中、小盘股将带领市场反弹，并跑赢大盘股，建议在调整后期把资金转移到中、小盘股，或者是有题材的蓝筹股。

3。紧跟市场，稳准快狠。实践证明：市场永远是对的，只有紧跟市场新动向、适应市场新变化、把握市场新规律，才能掌握主动权，成为市场赢家。面对一轮大牛市，在操作策略上应将长线、中线投资与短线投机有机结合起来，长线持有绩优成长股不放，中线参与题材股的波段行情，短线参与投机股炒作。

4。长线要稳，短线要快。进入大牛市后，总体上看个股和板块的机会较多，而且热门的概念板块炒作的周期也相对较长，市场游资引发的短线爆发性行情也会不断地出现。因此，在操作策略上可采取中、长线持有好股不放，放长线、钓大鱼；短线参与投机概念股，快速反应，速战速决。

5。投资买入，投机卖出。参与牛市调整期行情，投资与投机两者缺一不可，问题是怎样将两者有机结合。通常高明者投资买入、投机卖出，选股买入应该知己知彼、去粗取精、去伪存真、综合研判，突出有无投资价值这个重点。一旦个股选准，其股价飙升后，正是投机卖出的时间。

6。大赢小输，果断进出。股市没有常胜将军，赢家的短线炒作方略应该是：打得赢就做一波行情，打不赢决不抱幻想，止损出局，千万不要犹犹豫豫。

7。若有反复，不抢反弹。前期市场大幅上涨后，调整的持续时间不会很短，一般一个月以上，这一期间市场若有反复，不宜盲目抢反弹。

8。牛市也要树立风险意识。股市中只赚不赔只是一个不切实际的幻想，长时间的牛市往往使许多投资者淡忘了股市风险，但在股市中，机会和风险是共存的，两者总是紧密联系在一起的。在股指不断创出新高的牛市行情中，投资者更要注意防范风险。当股指涨幅巨大时，对于成交量能否持续、市场热点能否有效转换、个股估值是否明显脱离价值区间、风险是否在逐步积聚都需要仔细观察。股市风险无处不在，投资者切不可因为行情好而忽略了对风险的防范。

9。由分散持股过渡为比较集中持股。经过了一系列的“急涨直跌”，相信投资者都有一个体会。过去熊市中分散投资的方式在本次牛市中非但没有让你翻身，相反让你账户里的市值此长彼消。

老范是一位小股民，总共才10万元的资金，却买了12只股票，天天忙得眼花缭乱，也天天幸福得像“花儿一样”。为什么，天天有股票涨得好呀，行情猛涨的那一阵还天天有涨停板，能不开心吗？可正因为“天女散花”似的，常常是看了这个，忽略了那个，不是错过了最佳卖出时机，就是慌乱中将“黑马”错抛了。到了大盘直泻时，好不容易卖出了一只股票，再回过来看其他股票，却已一下跌去很多了。而算一下总账，大盘都涨了50%，他却只赚了20%。

“不把鸡蛋放在一个篮子里，然后看好它。”这是投资界分散风险的著名论断。然而，凡事都要讲个度，在“牛长熊短”行情中，过于分散也有风险。投资者不妨想一想，提出“鸡蛋与篮子”理论的是机构投资者，它掌握的资金动辄上百、上亿元美金，并且有一大帮雇员在盯着股票。而你呢？一个小股民，少则几万元人民币，多不过几十万元，仅一个脑袋、一双眼睛，十几只股票如何管得过来？因此，对于广大的中小投资者，建议选择两三只股票集中持有，一来时间长了，对股性非常熟悉，易于掌握高抛低吸、来回做差价的技巧。如果做得好，一年甚至可以多赚一倍。二来行情一旦变脸，来得及处理。当然，集中持股是有前提的：问题股不选择，没业绩的庄股不选择，业绩好但股性呆板的股票同样不选择。

10。做好仓位控制。对于已经来临的调整，投资者应该明白是什么行情下的调整。因为只有明白了这一点，其操作才具有现实意义。例如，2007年的“5·30”调整，就只是大牛市中的一次中级调整，而非牛转熊的下跌。既然是牛市中的中级调整，投资者就没有必要过分恐惧。因为牛市中的调整结束之后，指数仍然将创新高，被套住的投资者最终仍有解套机会。但对于中级调整，投资者应该十分重视，毕竟下跌幅度比较大、下跌时间比较长。此时，如何操作决定了投资者收益的高低。

普涨型牛市投资技巧

所谓普涨型牛市，是指在牛市中，大多数股票普遍呈现上涨的趋势。普涨型牛市中，很多投资者都很关心如何能把握住机会，跑赢大市。因为，即使面对普遍上涨的股票，也应该把握好投资思路，否则容易错失赢利良机，不赢反亏。

具体来说，投资者如何才能从普涨型牛市中分得一杯羹呢？建议掌握以下投资技巧。

1。做好充分的投资准备。由于在牛市行情中最主要的参与手段是追涨，所以，对于追涨的时机和操作前的准备工作更需要重视。如在软件中进行板块设置，将选出的板块和股票设置到分析软件的自定义板块中，便于今后分析决策，同时对所选股票进行密切的跟踪观察。投资者选择的板块和个股即使是市场热点，也需要注意把握买进的时机，而跟踪观察和耐心等待将有助于投资者把握住更好的投资机会。

2。充分认清股票市场的形势。在牛市中，大势走好，很多投资者担心会踏空而急于追涨，但结果不是追到某一阶段性顶部，就是选择的股票不正确，给今后的投资赢利带来一定困难。既然是牛市，市场趋势的改变不会在朝夕之间结束的，只要大势向好，股市中永远都有机会。投资者只有认清方向，才能树立信心，有条不紊地实施投资操作。

4。紧跟趋势卖出股票。投资股票最终需要卖出才能兑现利润，牛市中也同样需要实施卖出。因为热点是不断变化轮动的，投资者要紧跟趋势进行操作，并且要保持冷静，一旦发现操作失误或个股上涨趋势发生改变、出现放量滞涨现象时，应及时果断地抛出。此外，当市场出现“空翻多”现象时，投资者需要实施阶段性卖出策略。牛市中大盘不断强劲上升的走势、不断跟进的市场做多能量以及做多投资者的快速获利的财富效应等，使原本看空的投资者纷纷加入多头行列，而当市场中的投资观点呈现一边倒的态势，几乎人人看多时，往往是形成阶段性头部、牛市将告一段落的信号，而这正是投资者短线卖出的最佳时机。

面对普涨型牛市，投资者也不应该掉以轻心，多掌握一些有针对性的投资技巧，有助于你顺利赢利。

结构性牛市投资技巧

所谓结构性牛市是指在一轮牛市行情中部分股票走势强劲，涨幅较大，而其余的股票价格上涨不快，有的甚至可能丝毫未动，导致投资者“赚了指数不赢利”。

通过对近年来市场资金流向分析，金融、地产等蓝筹股的交易金额在市场总成交金额中占有相当大的比例，这些板块的个股市场表现也异常活跃，并且有较大涨幅。而其他大部分个股明显缺乏资金的关注，体现出市场主流资金比较青睐于热门板块。这种少数强势股保持着强者恒强的姿态，而其余大部分股票原地踏步的牛市行情，就是典型的结构性牛市行情。

具体来说，结构性牛市具有这样的特征：

1。早期牛市行情的热点会在不同的板块之间轮换，最终几乎将所有板块都轮炒一遍；而典型的结构性牛市中热点将保持着集中、有序、持久的强势特征，个股的表现往往是，强者恒强，弱者更弱。有的投资者还指望着像以前的牛市那样，热点的轮换会将自己持有的个股也轮炒到，这种“皇帝轮流做，明年到我家”的现象将不复存在。

2。早期的牛市行情中小盘、重组等投机类个股中“黑马”奔腾，而成熟股市中的结构性牛市行情中则属于价值投资型的牛市，热点主要集中于低价、大盘、蓝筹等投资类个股方面。

4。早期的牛市行情中大部分个股与指数保持同步上涨，少量的个股与大盘背离，而结构性牛市中只有少量的热门股票涨势较好，大部分股票将原地踏步，明显滞后于大盘涨幅，还有部分股票反而会破位下跌。

投资者在面对结构性牛市时，要注意把握其以上四个特征，并根据该特征制定合适的投资策略。在制定投资策略时，笔者建议投资者从以下几点出发。

1。集中投资。在投资实践中，很多投资者喜欢将自己的资金分散投资到多只不相关的个股之上，这在普涨型牛市中或许能够赢利，因为普涨型牛市中绝大多数个股是上涨的，但是在结构性牛市之中，这种投资策略并不明智。结构性牛市的特点是少数热点板块和个股的上涨，这些个股所需的资金是从其他板块上转移过来的，对于处于结构性牛市的市场，资金的总量没有大增长，以分散投资的策略来看，其实质便是分散收益。投资者在结构性牛市之中首先应注意主流板块的选择，在确认自己的判断之后便大量投资，这样才能跑赢大市。

2。把握主线。把握主线就是要把握行情的主脉搏，因此必须要将热点行情的演变当作一个整体来进行研究和分析，而不能将这些热点板块割裂开来分析。通过对热点的整体研判，投资者可以清楚地了解行情的主线和核心热点板块，这样就能把握住丰厚的利润。

3。把握局部热点。股市中缺少的不是机会，而是发现。无论大盘表现得多么强劲，投资者都不要被大盘的表面迷惑，关键是要把握市场中局部热点的机会，这要从基本面、技术面和资金面等多方面进行。在基本面上，个股的行业代表性、业绩和成长性等因素仍然是选择的主要标准；在市场走势方面，要观察个股是否具有内在的强势，优胜劣汰将是调整持股品种的重要参考因素；在资金面上，新资金的力量不容忽视，要紧随主流资金的运作方向进行投资操作。

4。不盲目捂股。结构性牛市中，很多投资者盲目捂股，以为一定能从捂股中得到赢利。实际上这种观点是不正确的，在结构性牛市行情中不分青红皂白地捂股，并非明智之举，而应该自己的实际情况决定是否捂股。

5。适时换股。适时换股是指在结构性牛市中，等着热点恰好降临到自己所持有的股票上是不现实的，也是很被动的，投资者应积极换股。

逼空型牛市投资技巧

所谓逼空，意思就是逼迫空头。由于中国股市目前还不能做空，所以逼空的意思就比较简单，就是反复单边上涨，不给那些没买入股票而在等待回调的投资者机会，这种行情的特点就是一旦投资者抛出股票就很难再次在原价附近买进。

除了进行合理的资产配置外，在实际操作中，投资者还应关注以下方面：

1。转变投资思维。逼空行情发生时，大多数投资者存在惯性思维，发现行情上涨时不敢追或者见涨即抛。应对逼空行情首先要转变思维，操作上一方面要适度追涨，另一方面要敢于捂股。当行情不断上升时，投资者不能采用见涨就抛的操作手法，而应加码买进，直到逼空行情告一段落并开始回落调整时再卖出。